Отличие — в том, что покупатель опциона PUT рассчитывает, что цена базового актива снизится. Strike price, или цена страйк — это цена исполнения опциона. Эта сумма устанавливается при заключении опционного договора. Она определяет цену, за которую держатель опциона CALL сможет в будущем купить базовый актив.

Торговля опционами: 9 опционных стратегий и их риски

Продавец опциона — это тот, кто получает премию за опцион. Он обязан исполнить контракт по требованию покупателя опциона в установленные сроки. Эта сторона договора несет большие риски, так как продавец не может заработать больше размера премии, но его потенциальные убытки не ограничены. Важно отметить, что при покупке опционов максимальный доход может быть любым, а убыток ограничивается премией, которую вы платите. При продаже все с точностью до наоборот — максимальный доход не может превышать премию, а убыток ограничивается минимальной стоимостью актива. Кто-то считает, что извлечь выгоду из них могут только профессиональные трейдеры с многолетним стажем и знанием всех возможных стратегий.

Теоретически, потенциал прибыли не ограничен, она зависит лишь от того, насколько вырастет цена актива к моменту исполнения опциона. Допустим, что инвестор купил опцион на акции «Газпрома» со страйком ₽250 за премию ₽100. Теперь у него есть право купить акции компании за ₽250 до истечения срока контракта или в дату экспирации.

Преимущества торговли опционами

Инвесторы применяют эту схему, если ожидают рост цены, но боятся, что он будет недостаточным, либо что стоимость акции незначительно упадет. Вы говорите человеку, что купите у него акцию за 1000 рублей через две недели. В этом случае цена-страйк будет 1000 рублей, а премия — 100 рублей. Печально известные бинарные опционы (БО) работают по схожему с биржевыми опционами принципу, но только вам не нужно заключать никаких сделок. От вас потребуется выбрать сайт-брокера и угадать, в какую сторону пойдет цена акции.

1. В случае если к дате экспирации стоимость контракта на данный актив будет ниже 35 долларов, то придется поставлять ценные бумаги по стоимости в 35 долларов.
2. На умеренно растущем или снижающемся тренде применяют такие стратегии опционной торговли, как бычий и медвежий спрэд (вертикальный спрэд).
3. Если вы продаете опцион, тогда вы обязуетесь выполнить в будущем определенные операции с базовым активом.
4. Straddle переводится с английского как “сидеть на двух стульях”, “двойственная политика”.
5. Базовым активом также могут быть акции, товары, индексы и прочее.
6. Если ситуация развивается вразрез с прогнозом инвестора, и рынок разворачивается вверх, стоимость проданного пута нивелирует убыток.

Колл-опцион

Поэтому данные стратегии подходят для достаточно осторожных продавцов опционов, которые опасаются сильного движения и существенного роста волатильности. Стратегия BULL CALL SPREAD используется, если трейдер ожидает, что цена базового актива повысится, но повысится умеренно. Бычий “колл спрэд” характеризуется низкой стоимостью владения и высоким соотношением риск/доходность. В нашем примере стрэнгл состоит из проданного PUT со страйком 63 по цене 0,33 и проданного CALL со страйком 72 по цене 0,33. Если базовый актив CLZ8 не преодолеет уровни 63 и 72 к дате экспирации, то продавец получает прибыль в размере суммы проданных премий.

Комбинирование опционов с разными страйками и разными датами экспирации позволяет построить интересную позицию. Здесь играют значение не только производные первого порядка, такие как дельта, вега, тетта и ро, но и высшего порядка – Weezu, Чарм, dDelta/dTime. Также трейдеру необходимо наблюдать за временной структурой волатильности и наклоном волатильности. Этот вид опционной стратегии востребован среди крупных участников рынка - банковских структур и инвестиционных предприятий.

Если у вас еще остались вопросы, связанные с опционными контрактами, рекомендуем к прочтению статью Что такое опционы. Многие специалисты отмечают сходство этой стратеги с обычным бычьим спрэдом. Разница - наличие в основе одной стоимости исполнения, но разных дат истечения.

Особенность стратегии - возможность повысить доходность наличной позиции и уменьшить текущие риски. Если цена поползет ниже 30 долларов, то опционы исполняться не будут, а полученная прибыль покроет убытки от падения цены. Лучшее время для применения - периоды обзор брокера тим фикс несущественной активности рынка (минимальной волатильности). При правильном применении можно рассчитывать на дополнительную прибыль по открытым позициям.

Для этого совершается покупка стрэнгл, что позволяет сформировать фигуру «бабочки» на графике. К примеру, если ценовой диапазон находится на уровне долларов США за один актив, то можно продать 55 стрэддл и в этот же момент купить стрэнгл. Реализация такой стратегии позволяет профинансировать long позицию по интересующему активу при минимальном росте цены. Допустим, инвестор купил опцион на акции Tesla со страйком в $1 тыс.

При падении цены за нижний страйк, убытки по проданному контракту,  компенсирует прибыль по купленному путу, так как он в этом случае оказывается «в деньгах». Например, инвестор приобретает колл на акции XOM по цене исполнения 58 долларов за 0,39 доллара, когда бумаги торгуются по 58,14 долл. Кроме того, брокер может запретить исполнять опционы «вне денег» как досрочно, так и в день экспирации. Однако клиент сможет досрочно исполнять опционы «в деньгах» и «на деньгах», добавили на торговой площадке. Поэтому условия исполнения опционов можно уточнить у вашего брокера.

Суть - в продаже опциона call при уже существующей позиции с опционом put. На растущем рынке увеличивается  стоимость колла, при падении - растет стоимость пута. Сделка начинает приносить прибыль, когда цена выходит за границы диапазона, образованного страйками + уплаченные премии. На дату экспирации доход увеличивается на премию от продажи дальнего опциона. Простые опционные стратегии позволяют совершать спекулятивные операции, зарабатывая на растущем или падающем рынке, ограничивая риски размером уплаченной премии.